Commonality in hedge fund returns: Driving factors and implications

ما مشترک بودن در صندوق های هزاره را اندازه گیری می کنیم، عامل اصلی رانندگی را شناسایی می کنیم و پیامدهای آن را برای ثبات مالی تحلیل می کنیم. ما متوجه می شویم که تقسیم بودجه های هزینۀ مالی از 2003 تا 2006 به طور قابل توجهی افزایش یافته است. ما این افزایش را به طور عمده به افزایش بودجه های صندوق های سرمایه گذاری در بازار سرمایه های نوظهور نشان می دهیم، که ما به عنوان عامل مشترک در بازده صندوق های هجدی در این دوره شناسایی می کنیم. نتایج ما نشان می دهد که بودجه هایی با یکپارچگی بالا با ناپایداری ناسازگار تحت تاثیر قرار می گیرند و در طول بحران مالی پس از آن منفی بازدهی را نشان می دهند، در نتیجه مزایای تنوع کمی را برای سیستم مالی و سرمایه گذاران ایجاد می کنند.