کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5088832 | 1478329 | 2014 | 17 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Can we forecast the implied volatility surface dynamics of equity options? Predictability and economic value tests
ترجمه فارسی عنوان
آیا ما می توانیم دینامیک سطح ضریب نوسانات گزینه های سهام را پیش بینی کنیم؟ پیش بینی و آزمون ارزش اقتصادی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We examine whether the dynamics of the implied volatility surface of individual equity options contains exploitable predictability patterns. Predictability in implied volatilities is expected due to the learning behavior of agents in option markets. In particular, we explore the possibility that the dynamics of the implied volatility surface of individual stocks may be associated with movements in the volatility surface of S&P 500 index options. We present evidence of strong predictable features in the cross-section of equity options and of dynamic linkages between the volatility surfaces of equity and S&P 500 index options. Moreover, time-variation in stock option volatility surfaces is best predicted by incorporating information from the dynamics in the surface of S&P 500 options. We analyze the economic value of such dynamic patterns using strategies that trade straddle and delta-hedged portfolios, and find that before transaction costs such strategies produce abnormal risk-adjusted returns.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 46, September 2014, Pages 326-342
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 46, September 2014, Pages 326-342
نویسندگان
Alejandro Bernales, Massimo Guidolin,