کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5093306 | 1478437 | 2016 | 17 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Insider sales in IPOs: Consequences of liquidity needs
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
کسب و کار و مدیریت بین المللی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
We examine the causes and consequences of insiders' liquidity needs as a motivation for the secondary sales in an initial public offering (IPO). Four main findings resulted from our analysis: (1) lower levels of pre-IPO cash holdings lead to lower levels of executive compensation, (2) smaller cash-pay results in greater levels of insider sales, (3) equity-pay levels do not directly affect the insider sales but do influence the presence of an IPO lockup period, which in turn affects the levels of insider sales, and (4) higher levels of insider sales due to liquidity needs result in lower levels of underpricing and long-run returns. Taken together these results also suggest that liquidity induced secondary sales can be a source of agency problems.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 39, August 2016, Pages 1-17
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 39, August 2016, Pages 1-17
نویسندگان
Ansley Chua, Tareque Nasser,