A reexamination of stock return predictability

ما یک رویکرد ساده و نوآورانه برای تست پیش بینی در بازده سهام ارائه می دهیم. رویکرد ما متشکل از دو روش شناسی، تغییر زمان و تخمین متغیرهای ابزار است که به طور موثر برای مواجهه با نوسانات احتمالی مداوم در بازده سهام و عدم انطباق درونی آنها در پیش بینی کنندگان آنها استفاده می شود. این ویژگی های برجسته ای از داده های مورد استفاده در رگرسیون های پیش بینی شده است که شناخته شده است که تاثیر قابل توجهی در آزمون پیش بینی، اگر به درستی به مراقبت از. آزمون ما هیچ شواهدی در مورد پیش بینی بودن بازگشت سهام نمی یابد، حداقل اگر ما از نسبت های پیش بینی معمولی مانند قیمت سود سهام سود و قیمت استفاده کنیم.