کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5096998 | 1376563 | 2009 | 15 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Dynamics of state price densities
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
آمار و احتمال
پیش نمایش صفحه اول مقاله

چکیده انگلیسی
State price densities (SPDs) are an important element in applied quantitative finance. In a Black-Scholes world they are lognormal distributions, but in practice volatility changes and the distribution deviates from log-normality. In order to study the degree of this deviation, we estimate SPDs using EUREX option data on the DAX index via a nonparametric estimator of the second derivative of the (European) call pricing function. The estimator is constrained so as to satisfy no-arbitrage constraints and corrects for the intraday covariance structure in option prices. In contrast to existing methods, we do not use any parametric or smoothness assumptions.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Econometrics - Volume 150, Issue 1, May 2009, Pages 1-15
Journal: Journal of Econometrics - Volume 150, Issue 1, May 2009, Pages 1-15
نویسندگان
Wolfgang Härdle, ZdenÄk Hlávka,