کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5098365 | 1478694 | 2015 | 21 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Uncertain dynamics, correlation effects, and robust investment decisions
ترجمه فارسی عنوان
دینامیک غیرقطعی، اثرهای همبستگی و تصمیمهای نیرومند سرمایهگذاری
همین الان دانلود کنید
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ابهام - اثرات ریسک / عدم قطعیت - اثرات همبستگی - زمان سرمایه گذاری
فهرست مطالب مقاله
چکیده
واژههای کلیدی
1-مقدمه
2-تصمیمگیری نیرومند برای سرمایهگذاری
2-1-مسئله سرمایهگذاری مبهم
2-2ارزش گزینه سرمایهگذاری
2-3-احتمال سرمایهگذاری
2-4-افت ارزش در اثر نادیده گرفتن نیرومندی
3-تحلیل عددی
3-1-اثرهای ابهام و همبستگی
جدول 1-پارامترهای مورد مبنایی
شکل 1-آستانه سرمایهگذاری
3-2-اثرهای ابهام، همبستگی و فراریت ارزش پروژه
شکل 2-آستانه سرمایهگذاری و احتمال ذهنی سرمایهگذاری به ترتیب در عرض 5 و 10 سال
4-مقایسه با رویکرد مضرب قبلی
شکل 3-تاثیرهای ابهامگریزی و فراریت
4-1-مقایسه عددی
5-نتیجهگیری
پیوست الف-قاعده سرمایهگذاری نیرومند با هزینه سرمایهگذاری ثابت
پیوست ب-اثبات برای مورد با هزینههای سرمایهگذاری احتمالاتی
جدول 2-جوابهای معادله دیفرانسیل نسبت به t و V
واژههای کلیدی
1-مقدمه
2-تصمیمگیری نیرومند برای سرمایهگذاری
2-1-مسئله سرمایهگذاری مبهم
2-2ارزش گزینه سرمایهگذاری
2-3-احتمال سرمایهگذاری
2-4-افت ارزش در اثر نادیده گرفتن نیرومندی
3-تحلیل عددی
3-1-اثرهای ابهام و همبستگی
جدول 1-پارامترهای مورد مبنایی
شکل 1-آستانه سرمایهگذاری
3-2-اثرهای ابهام، همبستگی و فراریت ارزش پروژه
شکل 2-آستانه سرمایهگذاری و احتمال ذهنی سرمایهگذاری به ترتیب در عرض 5 و 10 سال
4-مقایسه با رویکرد مضرب قبلی
شکل 3-تاثیرهای ابهامگریزی و فراریت
4-1-مقایسه عددی
5-نتیجهگیری
پیوست الف-قاعده سرمایهگذاری نیرومند با هزینه سرمایهگذاری ثابت
پیوست ب-اثبات برای مورد با هزینههای سرمایهگذاری احتمالاتی
جدول 2-جوابهای معادله دیفرانسیل نسبت به t و V
ترجمه چکیده
در این مقاله، مسئله سرمایهگذاری بنگاه را در صورت غیرقطعی بودن دینامیک ارزش پروژه و هزینه سرمایهگذاری مورد تحلیل قرار میدهیم. با در نظر گرفتن این امر، جواب صریحی را با استفاده از روش نیرومند برای بنگاه ابهامگریز فراهم میکنیم. ابهامگریزی در خصوص عامل ریسک متداول تاثیر متفاوتی نسبت به ابهامگریزی نسبت به ریسک بازماند هزینه سرمایهگذاری دارد. همبستگی بین ارزش پروژه و هزینه سرمایهگذاری از موضوعات مهم است؛ ابهامگریزی در خصوص ریسک متداول تنها در صورتی موجب کاهش احتمال سرمایهگذاری میشود که این همبستگی مثبت باشد. ابهامگریزی در خصوص ریسک بازماندی همیشه موجب افزایش احتمال سرمایهگذاری میشود. تنها در صورت پرریسک بودن ارزش پروژه، فراریت میتواند موجب کاهش یکنواخت آستانه سرمایهگذاری شود؛ این امر در مورد روش مضرب قبلی برقرار نیست.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
کنترل و بهینه سازی
چکیده انگلیسی
We analyze a firm׳s investment problem when the dynamics of project value and investment cost are uncertain. We provide an explicit solution using a robust method for an ambiguity averse firm taking this into account. Ambiguity aversion regarding a common risk factor impacts differently than ambiguity aversion regarding investment cost residual risk. Correlation between project value and investment cost matters; ambiguity aversion regarding common risk can decrease the investment probability only if correlation is positive. Ambiguity aversion regarding residual risk always increases the investment probability. When only project value is risky, volatility can monotonically decrease the investment threshold; this does not hold with the multiple prior method.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 51, February 2015, Pages 278–298
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 51, February 2015, Pages 278–298