کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5099761 | 1377029 | 2010 | 26 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
A damped diffusion framework for financial modeling and closed-form maximum likelihood estimation
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
کنترل و بهینه سازی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
Asset price bubbles can arise unintentionally when one uses continuous-time diffusion processes to model financial quantities. We propose a flexible damped diffusion framework that is able to break many types of bubbles and preserve the martingale pricing approach. Damping can be done on either the diffusion or drift function. Oftentimes, certain solutions to the valuation PDE can be ruled out by requiring the solution to be a limit of martingale prices for damped diffusion models. Monte Carlo study shows that with finite time-series length, maximum likelihood estimation often fails to detect the damped diffusion function while fabricates nonlinear drift function. An alternative method based on Aït-Sahalia's specification test on parametric models is proposed.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 34, Issue 2, February 2010, Pages 132-157
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 34, Issue 2, February 2010, Pages 132-157
نویسندگان
Minqiang Li,