کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5099773 | 1377030 | 2006 | 37 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Equilibrium impact of value-at-risk regulation
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
کنترل و بهینه سازی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
![عکس صفحه اول مقاله: Equilibrium impact of value-at-risk regulation Equilibrium impact of value-at-risk regulation](/preview/png/5099773.png)
چکیده انگلیسی
We study the asset-pricing implications of value-at-risk (VaR) regulation in incomplete continuous-time economies with intermediate expenditure, stochastic opportunity set, and heterogeneous attitudes to risk. Our findings show that because of an anticipatory effect of VaR constraints on the optimal hedging demand, the partial equilibrium incentives of VaR regulation can lead banks to increase their risk exposure in high-volatility states. In general equilibrium, VaR constraints can produce unambiguously lower interest rates and higher equity Sharpe ratios. The VaR impact on equity volatility and equity expected returns is ambiguous.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 30, Issue 8, August 2006, Pages 1277-1313
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 30, Issue 8, August 2006, Pages 1277-1313
نویسندگان
Markus Leippold, Fabio Trojani, Paolo Vanini,