کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5100684 1478932 2017 48 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The determinants and pricing of liquidity commonality around the world
ترجمه فارسی عنوان
عوامل تعیین کننده و قیمت گذاری کلیه نقدینگی در سراسر جهان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله، عوامل تعیین کننده و قیمت گذاری کلییت نقدینگی را با استفاده از داده های روزانه از 39 بازار طی 15 سال بررسی می کنیم. ما نشان می دهیم که یکپارچگی نقدینگی به واسطه عوامل سطح بازار و سطح شرکت ریشه دارد. تقسیم نقدینگی در محیط های اقتصادی و مالی ضعیف تر و غیر قابل انعطاف، در مناطق با محافظت از سرمایه گذاران ضعیف و در محیط های مبهم اطلاعات بیشتر است. همبستگی نقدینگی نیز با عوامل فرهنگی و رفتاری، از جمله فردگرائی و جلوگیری از عدم اطمینان، تحت تأثیر قرار می گیرد. علاوه بر این، ما دریافتیم که یکپارچگی نقدینگی در بازارهای سهام جهانی قیمت گذاری شده است و تاثیر قیمت گذاری در بازارهای توسعه یافته قوی تر است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
عوامل تعیین کننده و قیمت گذاری کلیه نقدینگی در سراسر جهان
چکیده انگلیسی
In this paper, we examine the determinants and pricing of liquidity commonality using intraday data from 39 markets over 15 years. We show that liquidity commonality is driven by both market-level and firm-level factors. Liquidity commonality is higher in weaker and more-volatile economic and financial environments, in areas with poor investor protection, and in opaque information environments. Liquidity commonality is also affected by cultural and behavioral factors, including individualism and uncertainty avoidance. Moreover, we find that liquidity commonality is priced in the world's stock markets and that the pricing effect is stronger in developed markets.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Markets - Volume 33, March 2017, Pages 22-41
نویسندگان
, , , ,