Sovereign debt maturity structure under asymmetric information

در این مقاله، انتخاب مناسب بهینه بلوغ بدهی مورد بررسی قرار می گیرد، زمانی که سرمایه گذاران از تمایل دولت برای بازپرداخت بی اطلاع باشند. تحت یک توازن توازن میان گنج های پیش فرض واقعی وام گیرنده و خطر پیش فرض در بدهی ها وجود دارد و اندازه آن با بلوغ بدهی متفاوت است. وام گیرندگان امن نسبت به کوتاهمدت نسبت به انتخاب مطلوب با اطلاعات کامل، انعطاف پذیری بدهی خود را تسریع می کنند، زیرا بدهی بلند مدت خطر بیشتری را به خطر می اندازد که برای آنها ذاتی نیست. وام گیرندگان خطرناک رفتار خود را از وام گیرندگان ایمن تقلید برای جلوگیری از بازار از شناسایی نوع خود. در زمان دشواری مالی، گسترش می یابد و ریسک پیش فرض ریسک بدهی بلند مدت نسبت به افزایش بدهی کوتاه مدت، که باعث می شود وام گیرندگان قرض بدهی خود را کوتاه تر کنند. داده های مربوط به صدور اوراق قرضه برای یک گروه از کشورها نشان می دهد که با سازگاری با مدل، نرخ ارز همگام با گسترش می شود و این حرکت مشترک در مواردی که عدم تقارن اطلاعاتی بزرگتر است، قوی تر است.