کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5101389 1479250 2017 37 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The consumption-investment decision of a prospect theory household: A two-period model
ترجمه فارسی عنوان
تصمیم مصرف سرمایه گذاری یک خانوار تئوری چشم انداز: یک مدل دو دوره ای
کلمات کلیدی
نظریه چشم انداز، ناامیدی از دست دادن مصرف صرفه جویی در تصمیم، تخصیص نمونه کارها، خوشبختی
ترجمه چکیده
این مطالعه ادبیات انتخاب نمونه کارها را تحت نظر ترجیحات تئوری چشم انداز با معرفی یک مدل چرخه عمر دو دوره ای، که در آن خانوارهای پر رونق به اندازه کافی از تصمیم گیری در مورد مصرف و سرمایه گذاری مطلوب در نمونه کارها با یک دارایی خطرناک و خطرناک است، گسترش می یابد. راه حل بهینه در درجه اول به این بستگی دارد که آیا ارزش فعلی خانوار در مقادیر مرجع مصرفی پایین است یا برابر یا بالاتر از ارزش فعلی درآمد آن است. سطوح مرجع زیر درآمد وجوه همراه با انگیزه خودمحور است. در این مورد، خانوار از تلفات نسبی در مصرف در هر وضعیت یا وضعیت فعلی طبیعت (خوب یا بد) اجتناب می کند. در نتیجه، میزان بی توجهی از دست دادن به طور مستقیم بر مصرف مطلوب و فعالیت های ریسک پذیری تاثیر نمی گذارد. سطوح مرجع برابر با درآمد وجوه همراه با انگیزه متعلق به آن است. مثلا یک خانوار نسبت به دیگران که متعلق به یک طبقه اجتماعی هستند متعلق به یک خانواده است. در این مورد، مصرف مطلوب خانوار، مصرف مرجع است و خانوار در دارایی خطرناک سرمایه گذاری نخواهد کرد. در نهایت، سطوح مرجع بالاتر از درآمد وجوه همراه با انگیزه خودمحور (یا آرزوهای بالا) است. برای چنین سطوح مرجع بالا، خانوارها نمیتوانند مانع از کاهش نسبی مصرف در حال حاضر یا در آینده شوند. به عنوان یک نتیجه، بی توجهی از دست دادن به طور مستقیم بر مصرف و سرمایه گذاری خطرناک تاثیر می گذارد.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه ریاضیات ریاضیات کاربردی
پیش نمایش مقاله
تصمیم مصرف سرمایه گذاری یک خانوار تئوری چشم انداز: یک مدل دو دوره ای
چکیده انگلیسی
This study extends the literature on portfolio choice under prospect theory preferences by introducing a two-period life cycle model, where the sufficiently loss averse household decides on optimal consumption and investment in a portfolio with one risk-free and one risky asset. The optimal solution depends primarily on whether the household's present value of the consumption reference levels is below, equal to, or above the present value of its endowment income. Reference levels below the endowment income are associated with the self-enhancement motive. In this case, the household avoids relative losses in consumption in any present or future state of nature (good or bad). As a result the degree of loss aversion does not directly affect optimal consumption and risk taking activity. Reference levels equal to the endowment income are associated with the belonging motive. An example would be a household comparing to others that belong to the same social class. In this case the household's optimal consumption is the reference consumption and the household will not invest in the risky asset. Finally, reference levels above the endowment income are associated with the self-improvement motive (or high aspirations). For such high reference levels, households cannot avoid experiencing a relative loss in consumption, either now or in the future. As a result, loss aversion directly affects consumption and risky investment.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Mathematical Economics - Volume 70, May 2017, Pages 74-89
نویسندگان
, , ,