A simple macroeconomic model with extreme financial frictions

ما یک مدل اقتصاد کلان ساده با اصطکاک های شدید مالی (بدون بازارهای اعتباری) ایجاد می کنیم و نشان می دهیم که تله های فقر حتی در فقدان اهرم می توانند ظهور کنند. در مدل ما، کشاورزان میوه ها را با اجاره زمین از صاحبخانه ها می کنند. محصولات در معرض شوک های کلان (خطر آب و هوا) قرار دارند. برای حصول اطمینان از سطح مصرف مثبت، حتی پس از یک محصول بد، کشاورزان میوه را به عنوان صرفه جویی احتمالی نگهداری می کنند و مقیاس فعالیت خود را به سطح این پس اندازها تنظیم می کنند. زمین هایی که به کشاورزان اجاره نمی شود، صاحبخانه ها، که تولید کمتر دارند، کشت می شوند. ما نشان می دهیم که یک تعادل رقابتی مارکوف منحصر به فرد وجود دارد که در آن قیمت اجاره زمین با سطح پس انداز کشاورزان افزایش می یابد. کاهش در پس انداز، ناشی از یک محصول بد، ممکن است اقتصاد را به یک تله فقر تبدیل کند، حتی در صورت عدم وجود هر گونه اهرمی. نوسانات خروجی ناشی از شوک های بهره وری است که توسط نوسانات سطح فعالیت کشاورزان افزایش می یابد. سادگی مدل ما اجازه می دهد تا به طور تحلیلی مطالعه کنیم که چرا رفتار بلند مدت اقتصاد ممکن است به طور قابل توجهی از آنچه که توسط پارادایم حالت پایدار پیش بینی شده متفاوت باشد. به طور خاص، ما نشان می دهیم که هنگامی که بهره وری از کشاورزان تنظیم شده با ریسک بالا است و انعطاف پذیری عرضه زمین کم است، با استفاده از پارادایم حالت پایدار منجر به تخمین های جدی نادرست از وضعیت اقتصادی دراز مدت می شود.