Green electricity investment timing in practice: Real options or net present value?

با استفاده از داده های 214 پروژه های آبزی در نروژ، ما بررسی می کنیم که آیا سرمایه گذاران در پروژه های انرژی تجدید پذیر، در مورد زمان تصمیم گیری های سرمایه گذاری، اختیار دارند. ما از مصاحبه با این سرمایه گذاران می دانیم که از مدل گزینه های واقعی استفاده نمی کنند؛ با این حال، ما می خواهیم یاد بگیریم که آیا آنها با این رویکرد همخوانی دارند. انتظار می رود این سرمایه گذاری ها از طریق طرح های سیاست های بازتولید مالی صورت پذیرفته، اما در دوره زمانی ما مورد توجه قرار نگرفته است. ما یارانه ها را با توجه به تصمیمات سرمایه گذاران با استفاده از گزینه های واقعی و مدل های ارزش فعلی خالص محاسبه می کنیم و این یارانه ها را با یارانه های مشاهده شده در یک بازار بسیار مرتبط (سوئد) مقایسه می کنیم. تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که مدل انتخابی واقعی ما فرضیه یارانه های پیش بینی شده است که با آنچه که مشاهده می شود، همخوانی دارد. اگر فرض کنیم سرمایه گذاران از یک مدل ارزش فعلی خالص استفاده می کنند، یارانه های معادل آن به صفر نزدیک می شوند. با این حال، ما از مصاحبه با سرمایه گذاران می دانیم که آنها یارانه ها را انتظار دارند. بنابراین ما نتیجه می گیریم که مدل گزینه های واقعی یک توصیف معنادار از رفتار سرمایه گذاری مشاهده شده است.