کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5499589 | 1533622 | 2017 | 10 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Optimal dynamic asset-liability management with stochastic interest rates and inflation risks
ترجمه فارسی عنوان
مدیریت سود دارایی پویا بهینه با نرخ بهره تصادفی و خطرات تورمی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
مدیریت دارایی و بدهی، به حداکثر رساندن ابزار مورد انتظار، نرخ بهره تصادفی، خطر تورم، استراتژی سرمایه گذاری بهینه،
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
فیزیک و نجوم
فیزیک آماری و غیرخطی
چکیده انگلیسی
This paper considers an optimal asset-liability management problem with stochastic interest rates and inflation risks under the expected utility maximization framework, where the stochastic interest rate follows the Hull-White interest rate model and the inflation risk is modelled by an additional stochastic process. The investor can invest in n+1 assets: cash, a default-free zero-coupon bond, an inflation-indexed bond and nâ2 stocks. The liability process is given by a geometric Brownian motion rather than a Brownian motion to ensure a definite liability value. Applying the stochastic control theory and partial differential equation approach, we obtain the explicit solutions of optimal investment strategies for the power utility and exponential utility functions. We also provide numerical examples to show the effects of model parameters on the optimal investment strategies.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Chaos, Solitons & Fractals - Volume 103, October 2017, Pages 460-469
Journal: Chaos, Solitons & Fractals - Volume 103, October 2017, Pages 460-469
نویسندگان
Jian Pan, Qingxian Xiao,