Reinsurance versus securitization of catastrophe risk

ما یک توضیح جدید برای کم بودن میزان اوراق قرضه در انتقال خطر فاجعه را با استفاده از یک مدل سیگنال ارائه می کنیم. نسبت به اوراق بهادار، بیمه بازنشستگی هزینه های انتخاب نامناسب را کم می کند، زیرا بیمه گذاران دارای منابع بیمه ای برتر از سرمایه گذاران بازار سرمایه معمولی هستند. با این حال، حق بیمه های پیش بیمه، به دلیل هزینه های اضافی بیمه گذار، نشانگرهای قابل توجهی را نسبت به حق بیمه عادلانه نشان می دهد. گزینه های انتقال بیمه گذاران در معرض خطر انتقال مجدد از هزینه ها و مزایای بیمه بازنشستگی نسبت به اوراق بهادار است. در تعادل، خطرات کم از طریق بیمه بازنشستگی منتقل می شوند، در حالی که خطرات متوسط ​​و بلند به ترتیب از طریق بخش بندی کامل و کامل اوراق بهادار منتقل می شوند. افزایش میزان از دست دادن، باعث افزایش سطح خطر ابتلا به سرطان می شود که بالاتر از آن، تبدیل شده است. از این رو، قرار گرفتن در معرض فاجعه، که با احتمال ها و شدت های بالاتر مشخص می شود، احتمال بیشتری دارد تا به جای آنکه مبادله اوراق بهادار شود، حفظ شود یا بیمه مجدد شود.