Time-varying diversification strategies: The roles of state-level housing assets in optimal portfolios

این مطالعه عواقب کمی از استراتژی های تخصیص دارایی های پویا را با تحلیل نقش های متفاوت متغیرهای تقاضای هنجاری بین دوره ای در اوراق بهادار چند دارایی استخراج می کند. این شواهد نشان می دهد که تقاضای هنجاری مثبت برای دارایی های مسکن و جایگزینی تقاضای مکانی در میان بازارهای مختلف در سطح دولتی وجود دارد. سرمایه گذاران با ریسک پذیری، تقاضای هدر دادن خود را از کالیفرنیا به کشورهای دیگر تغییر می دهند. استراتژی های تنوع ریسک بینش آسیب پذیری برخی از ایالت ها را به حباب های مسکن را ارائه می دهند و به طور موفقیت آمیز در چرخه رونق مسکن اخیر قرار دارند. چارچوب پیش بینی پذیری بازگشت نشان می دهد که سهام و برخی از قیمت های مسکن در سطح دولتی می توانند پیش بینی های پیشین قیمت مسکن مسکن را پیش بینی کنند.