کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7356585 1478286 2018 20 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The invisible hand of internal markets in mutual fund families
ترجمه فارسی عنوان
دست نامرئی بازارهای داخلی در خانواده های صندوق های متقابل
ترجمه چکیده
بازارهای داخلی خانواده های صندوق می توانند اعضای صندوق های عضو را بیش از حد مجازات های سرمایه گذاری خود را از بین ببرند. از لحاظ نظری، ما نشان می دهیم که مدیران صندوق پس از معیارهای به اندازه کافی متفاوت می توانند در معرض خطر با تجارت با یکدیگر در کم هزینه در داخل خانواده خود شرکت کنند. این به مدیران و خانواده ها حتی در غیاب یک استراتژی در سطح خانواده منافات دارد. با این وجود، خطرات فوق العاده ای که مدیران می توانند برای سرمایه گذاران سرمایه گذاری کنند پرهزینه است. از لحاظ تجربی، حمایت از تاثیر مثبت تنوع درونی خانواده در بازپرداخت معاملات در سرتاسر صندوق و انحراف اوراق بهادار صندوق از معیارهای آنها را پیدا می کنیم.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
The internal markets of fund families can encourage member funds to deviate excessively from their investment mandates. Theoretically, we show that fund managers following sufficiently different style benchmarks can engage in risk-shifting by trading with one another at low cost inside their family. This benefits the managers and the family even in the absence of a family-level strategy. However, the excessive risks taken by the managers can be costly to fund investors. Empirically, we find support for the positive effect of intra-family style diversity on offsetting trades across funds and on deviations of funds' portfolios from their benchmarks.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 89, April 2018, Pages 105-124
نویسندگان
, , ,