کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7356635 1478287 2018 50 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Monthly cyclicality in retail Investors' liquidity and lottery-type stocks at the turn of the month
ترجمه فارسی عنوان
ماهیت سیکلیتی در خرده فروشی سرمایه گذاران نقدینگی و سهام نوع قرعه کشی در نوبت ماه
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
عملکرد ضعیف مستند شده از سهام قرعه کشی یک الگوی چرخه در طی ماه را ماسک می کند. تقاضا برای سهام قرعه کشی در اوایل ماه، بویژه در مناطقی که مشخصات جمعیت شناختی آنها مشابه خریداران معمولی قرعه کشی (به عنوان مثال، قماربازان)، افزایش می یابد و در نتیجه قیمتشان را افزایش می دهد. این تأثیر به ترجیح سرمایه گذاران خرده فروشی محلی برای سهام قرعه کشی رونق می یابد و از طریق سیکلاری درون ماهانه موقعیت های نقدینگی شخصی سرمایه گذاران محلی حرکت می کند. یک استراتژی سرمایه گذاری طولانی مدت بر اساس این الگوی چرخه عملکرد سهام قرعه کشی، بازده غیرمعمول ناخالص را حدود 12.6 درصد در سال به دست می آورد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
ماهیت سیکلیتی در خرده فروشی سرمایه گذاران نقدینگی و سهام نوع قرعه کشی در نوبت ماه
چکیده انگلیسی
The well-documented underperformance of lottery stocks masks a within-month cyclical pattern. Demand for lottery stocks increases at the turn of the month, especially in areas whose demographic profile resembles that of typical lottery-ticket buyers (i.e., gamblers), thus driving their prices higher. This effect is rooted in local retail investors' preference for lottery stocks and propelled by the within-month cyclicality of local investors' personal liquidity positions. A long-short investment strategy based on this cyclical pattern of lottery stocks' performance yields gross abnormal returns of about 12.6% per year.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 88, March 2018, Pages 176-191
نویسندگان
, ,