Portfolio selection with consumption ratcheting

در این مقاله، مسئله انتخاب مجموعه نمونه ای از یک عامل محدود کننده زندگی را بررسی می کنیم که به کاهش سطح زندگی منجر نمی شود. این ترجیح می تواند به شکل افراطی شکل گیری عادت و همچنین به نگرانی از دست دادن در نظریه چشم انداز تبدیل شود. ما نشان می دهیم که نمونه ی مطلوب عامل، یک رفتار تعقیب روند را نشان می دهد و سهم نمونه کارها از دارایی خطرناک بین 0 و ارزش یک فرد بدون محدودیت تغییر می کند؛ نوسانات در زمان نزدیک شدن به پایان افق برنامه ریزی کاهش نمی یابد. ما همچنین به بررسی مدل های قیمت گذاری دارایی ها می پردازیم و نشان می دهد که این مدل بالقوه برای مطابقت داده های اخیر ایالات متحده با مدل های عادت سنتی را دارد. ما با در نظر گرفتن یک مشکل تبدیل شده، که در ساختار رسمی آن به یک مشکل سرمایه گذاری افزایشی غیرقابل برگشت و معادل یک سری بی نهایت از مشکلات توقف مطلوب، یک راه حل کامل برای حل مشکل ارائه می کنیم.