کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7362041 | 1478898 | 2018 | 73 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The real effects of credit default swaps
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
We examine the effect of introducing credit default swaps (CDSs) on firm value. Our model allows for dynamic investment and financing, and bondholders can trade in the CDS market. The model incorporates both negative and positive effects of CDSs. CDS markets lead to more liquidations, but they also reduce the probability of costly debt renegotiation and reduce costly equity financing. After calibrating the model, we find that firm value increases by 2.9% on average with the introduction of a CDS market. Firms also invest more and increase leverage. The effect on firm value is strongest for small, financially constrained, and low productivity firms.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 127, Issue 1, January 2018, Pages 51-76
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 127, Issue 1, January 2018, Pages 51-76
نویسندگان
András Danis, Andrea Gamba,