کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7362553 1478929 2017 15 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Macroeconomic risk and seasonality in momentum profits
ترجمه فارسی عنوان
ریسک فاکتورهای اقتصادی و فصلی بودن در سود سهام
ترجمه چکیده
ما به بحث در حال رشد در ارتباط بین ریسک اقتصاد کلان و حرکت سهام سهام کمک می کنیم. نه تنها حرکت فصلی است، بلکه عوامل موثر بر آن نیز قرار دارد. ما نشان می دهیم که برنده ها و بازندگان تنها در ماه ژانویه، زمانی که بازندگان بیش از حد موفق به شکست برنده هستند، تنها در بارهای عامل اقتصاد کلان تفاوت دارند. در بقیه سال، زمانی که حرکت وجود دارد، بارهای عامل برنده و غم انگیز تقریبا به طور کامل جبران. علاوه بر این، میزان پیشامدهای ریسک اقتصاد کلان به نظر می رسد به صورت فصلی متفاوت است. در مقابل، فاکتور سودآوری نسبتا جدید، کارایی بسیار خوبی را در برداشتن فصلی توصیف کرده است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We contribute to the growing debate on the relation between macroeconomic risk and stock price momentum. Not only is momentum seasonal, so is its net factor exposure. We show that winners and losers only differ in macroeconomic factor loadings in January, the one month when losers overwhelmingly outperform winners. In the remainder of the year, when momentum does exist, winner and loser factor loadings offset nearly completely. Furthermore, the magnitude of macroeconomic risk premia appears to seasonally vary contra momentum. In contrast, the relatively new profitability factor does a much better job of capturing the described seasonality.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Markets - Volume 36, November 2017, Pages 76-90
نویسندگان
, , ,