Macroeconomic risk and seasonality in momentum profits

ما به بحث در حال رشد در ارتباط بین ریسک اقتصاد کلان و حرکت سهام سهام کمک می کنیم. نه تنها حرکت فصلی است، بلکه عوامل موثر بر آن نیز قرار دارد. ما نشان می دهیم که برنده ها و بازندگان تنها در ماه ژانویه، زمانی که بازندگان بیش از حد موفق به شکست برنده هستند، تنها در بارهای عامل اقتصاد کلان تفاوت دارند. در بقیه سال، زمانی که حرکت وجود دارد، بارهای عامل برنده و غم انگیز تقریبا به طور کامل جبران. علاوه بر این، میزان پیشامدهای ریسک اقتصاد کلان به نظر می رسد به صورت فصلی متفاوت است. در مقابل، فاکتور سودآوری نسبتا جدید، کارایی بسیار خوبی را در برداشتن فصلی توصیف کرده است.