Dynamic linkages among global oil market, agricultural raw material markets and metal markets: An application of wavelet and copula approaches

هدف این مقاله بررسی وابستگی پویا در بازار جهانی نفت، بازار مواد خام کشاورزی و بازارهای فلزی است. برای این منظور، روش همبستگی مربع مربع موجک به منظور ترسیم سطح وابستگی و رابطه تاخیر در سه بازار در طول زمان در فرکانس های مختلف استفاده می شود. ما همچنین ترکیبی از موجک و کوپولا برای تحلیل وابستگی دم در میان سه بازار در زمان های مختلف می باشد. نتایج نشان می دهد که بازار جهانی نفت از بازارهای اولیه مواد خام کشاورزی عقب مانده است، اما بازار های فلزاتی را هدایت می کند، در حالی که بازار فلزات به طور موازی با بازارهای مواد خام کشاورزی تغییر می کند. علاوه بر این، ارتباطات دراز مدت قوی تر و پایدار تر از کوتاه مدت آن است. نتایج همچنین نشان می دهد که ساختار وابستگی در طول زمان تغییر می کند و بحران مالی شوک بزرگی برای میزان وابستگی در میان سه بازار است. همه این نتایج نه تنها سودمند برای بهینه سازی تخصیص دارایی و مدیریت ریسک برای سرمایه گذاران هستند بلکه نقش مهمی در حفظ ثبات در بازار مالی نیز ایفا می کنند.