Econometric testing on linear and nonlinear dynamic relation between stock prices and macroeconomy in China

بسیاری از محققان متوجه شده اند که بین قیمت سهام و اقتصاد کلان همبستگی قوی دارد. به منظور ایجاد این رابطه روشن، مطالعات زیادی انجام شده است. با این حال، رابطه علی بین قیمت سهام و اقتصاد کلان هنوز به خوبی توضیح داده نشده است. یک نکته کلیدی است که اکثر تحقیقات موجود مدل های خطی و پایدار را برای بررسی رابطه قیمت سهام و اقتصاد کلان تصویب می کنند، در حالی که علت واقعی آن ممکن است غیر خطی و پویا باشد. برای پر کردن این شکاف تحقیق، روابط غیر خطی و پویای بین قیمت سهام و اقتصاد کلان را بررسی می کنیم. بر اساس مورد قیمت سهام چینی و اقدامات اقتصادی اقتصادی از ژانویه 1992 تا مارچ 2017، مدل های آزمون خطای گرنجری را با خطاهای غیر خطی مقایسه می کنیم. نتایج نشان می دهد که علیت گرانجر پویش غیر خطی بسیار قوی تر از علیت گرنجر خطی است. از دیدگاه علیت گرانجر دینامیکی غیر خطی، قیمت سهام چین میتواند به عنوان یک باریماتور اقتصادی ملی شناخته شود. از یک طرف، این مطالعه، محققان را تشویق خواهد کرد که در هنگام بررسی رابطه قیمت سهام و اقتصاد کلان، ناهماهنگی و پویایی را در نظر بگیرند؛ از سوی دیگر، تحقیق ما می تواند رگولاتورها و سرمایه گذاران را برای تصمیم گیری بهتر راهنمایی کند.