کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
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7438477 | 1483723 | 2015 | 12 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
U.S. subprime financial crisis contagion on BRIC and European Union stock markets
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چکیده انگلیسی
Se utiliza la TeorÃa de Cópulas para analizar el contagio entre los BRIC (Brasil, Rusia, India y China) y mercados de acciones de la Unión Europea con el mercado estadounidense. Los Ãndices de mercado utilizados para el perÃodo del 1 de enero de 2005 al 27 de febrero de 2010 fueron: MXBRIC (BRIC) MXEU (Unión Europea) y MXUS (Estados Unidos). Se evalúa en este trabajo la adecuación de las principales cópulas encontradas en la literatura financiera mediante el uso de los criterios estadÃsticos de log-verosimilitud, información de Akaike e información bayesiana. Se presenta un estudio innovador en el área de contagio, debido a la utilización de cópulas condicionales, que permite calcular el aumento de correlación entre los Ãndices, en un enfoque no paramétrico. La cópula Joe-Clayton simetrizada presentó la mejor adecuación para los pares de retornos considerados. Los resultados indican que existe evidencia del efecto de contagio en los mercados de la Unión Europea y de los BRIC, para un nivel de significación del 5%. Además, hay evidencias de que el contagio de la crisis financiera de Estados Unidos fue más pronunciado en la UE que en los mercados de los BRIC para un nivel de significación del 5%. De esa manera, las carteras de acciones formadas por empresas de los paÃses BRIC pudieron ofrecer una mayor protección a los inversores durante la crisis financiera subprime. Este resultado está en lÃnea con otros estudios que muestran la creciente correlación entre los mercados, especialmente en los momentos de caÃda.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Revista de Administração - Volume 50, Issue 2, AprilâJune 2015, Pages 229-240
Journal: Revista de Administração - Volume 50, Issue 2, AprilâJune 2015, Pages 229-240
نویسندگان
Daniel Reed Bergmann, José Roberto Securato, José Roberto Ferreira Savoia, Eduardo Augusto do Rosário Contani,