کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
9553872 | 1375674 | 2005 | 29 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The information frown in option prices
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
In the S&P 500 options market, the information content of implied volatilities differs by strike in a frown pattern that is a rough mirror image of the implied volatility smile. Implied volatilities calculated from moderately high strike price options are both unbiased and efficient predictors of future volatility. Implied volatilities calculated from low and at-the-money strikes are biased and less efficient. This bias cannot be explained by market imperfections but is consistent with the hedging pressure argument of Bollen and Whaley [J. Finan. 59 (2004) 711] and Ederington and Guan [J. Derivat. 10 (2002) (Winter) 9]. We also find that a serious estimation bias results when the relations are estimated using panel data.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 29, Issue 6, June 2005, Pages 1429-1457
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 29, Issue 6, June 2005, Pages 1429-1457
نویسندگان
Louis Ederington, Wei Guan,