Do commodity investors herd? Evidence from a time-varying stochastic volatility model

بازارهای کالاهای با توجه به ویژگی های منحصر به فرد آنها که با بازدهی طبقات دارایی سنتی همبستگی منفی دارند و از میان دارایی هایی هستند که از تاثیر تورم حمایت می کنند اخیرا توجه سرمایه گذاران را به ویژه از طریق توسعه محصولات کالاهای شاخص کالایی به دست آورده است. این فرایند مالی سازی که در اوایل دهه 2000 آغاز شد و بعد از سال 2004 افزایش یافت، باعث افزایش قیمت کالاهای مختلف در بین انواع کالاها شد و زمینه مناسب برای بررسی رفتار بشر را فراهم کرد. با استفاده از یک مجموعه جامع از شاخص های کالای قابل سرمایه گذاری، ما بررسی وجودی رفتار پرورش طیور را با مدل های متغیر استاتیک و زمان سنجی بررسی می کنیم. یافته های ما نشان می دهد هیچ مدرکی از رفتار بذر با توجه به مدل استاتیک. با این حال، هنگامی که تجزیه و تحلیل پنجره نورد در محل مقابله با رفتار ضد هندی قابل شناسایی است. این الگوهای رفتاری با استفاده از مدل متغیر مستقل تصادفی متفاوت است. نتایج ما حاوی پیامدهای مهمی برای سرمایه گذاران، تولید کنندگان کالا و سیاست گذاران است.