کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
10484043 934841 2013 8 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Dynamic relationship between precious metals
ترجمه فارسی عنوان
رابطه پویا بین فلزات گرانبها
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما از یک رویکرد نسبتا جدید برای شناسایی تغییرات نوسانات در بازده چهار فلزات گرانبها (طلا، نقره، پلاتین و پالادیوم) از 1999 تا 2013 استفاده می کنیم. ما نشان می دهیم که سال آشفته سال 2008 هیچ تاثیری بر میزان نوسانات با این حال، طلا و نقره موجب تغییرات رو به بالا در سطوح نوسان پالادیوم و پلاتین می شود. با استفاده از همبستگی مشروط پویای سازگار، ما نشان می دهیم که فلزات گرانبها در دهه گذشته با یکدیگر همبستگی پیدا می کنند که مزایای تنوع در آنها را کاهش می دهد و نشانگر همگرایی با یک کلاس دارایی است. ما در داخل این تغییرات در این سطوح همبستگی پویایی را تشخیص می دهیم و منعکس کننده تغییرات نوسانات یکنواخت در میان فلزات گرانبها است. نتایج نشان می دهد که طلا یک اثر تغیییر ناگهانی نوسان را بر روی تمام فلزات گرانبها دارد و نقره اثر مشابهی بر پلاتین و پالادیوم دارد. با این حال، دو مورد دوم در مورد تغییر ناپایداری تغییر مهم نیست. به این ترتیب، سرمایه گذارانانی که فلزات گرانبها را مسدود می کنند، باید به طور خاص سطوح نوسان طلا و نقره را کنترل کنند.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه علوم زمین و سیارات زمین شناسی اقتصادی
پیش نمایش مقاله
رابطه پویا بین فلزات گرانبها
چکیده انگلیسی
We use a relatively new approach to endogenously detect the volatility shifts in the returns of four major precious metals (gold, silver, platinum and palladium) from 1999 to 2013. We reveal that the turbulent year of 2008 has no significant effect on volatility levels of gold and silver however causes an upward shift in the volatility levels of palladium and platinum. Using the consistent dynamic conditional correlations, we show that precious metals get strongly correlated with each other in the last decade which reduces the diversification benefits across them and indicates a convergence to a single asset class. We endogenously detect the shifts in these dynamic correlation levels and reveal uni-directional volatility shift contagions among precious metals. The results show that gold has a uni-directional volatility shift contagion effect on all other precious metals and silver has a similar effect on platinum and palladium. However, the latter two do not matter in terms of volatility shift contagion. Thus, investors that hedge with precious metals should, in particular, monitor the volatility levels of gold and silver.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Resources Policy - Volume 38, Issue 4, December 2013, Pages 504-511
نویسندگان
,