کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
11020508 | 1716299 | 2018 | 20 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Risk factors and their associated risk premia: An empirical analysis of the crude oil market
ترجمه فارسی عنوان
عوامل خطر و مزایای ریسک مربوط به آن: یک تحلیل تجربی از بازار نفت خام
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله جدیدی را در مورد خطرات قیمت های بالاتر در بازارهای نفت خام عرضه می کند. تجزیه و تحلیل بدون مدل نشان می دهد که خطای واریانس نفت خام، اساسا متفاوت از خطای واریانس در بازارهای سهام است. مهمتر از همه، یک مبادله نزولی هیچ جریمه ای معتبر برای مبادله واریانس نیست و سرمایه گذاران از جهش های زیادی در هر دو جهت می ترسند. یک ارزیابی مبتنی بر مدل این را تایید می کند و نشان می دهد که در حالی که نوسانات احتمالی برای جمع آوری خواص آماری مانند خوشه های نوسان پذیر و نرخ مبادله واریانس متغیر زمان بسیار مهم است، به نظر می رسد تنها ریسک پرش با حق بیمه قیمت گذاری شود. شواهد تجربی از فعالیت های قیمت گذاری و نگهداری این یافته ها را تأیید می کند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This paper sheds new light on higher-order price risks in crude oil markets. A model-free analysis reveals that crude oil variance risk behaves fundamentally different from variance risk in equity markets. Most importantly, a skewness swap is no valid hedge for a variance swap and investors fear large price jumps in both directions. A model-based assessment confirms this and reveals that while stochastic volatility is important to capture the statistical properties such as volatility clusters and time-varying variance swap rates, only jump risk seems to be priced with a premium. Empirical evidence from a pricing and hedging exercise confirms these findings.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 95, October 2018, Pages 44-63
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 95, October 2018, Pages 44-63
نویسندگان
Martin Hain, Marliese Uhrig-Homburg, Nils Unger,