کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5083599 1477808 2014 30 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Gold and exchange rates: Downside risk and hedging at different investment horizons
ترجمه فارسی عنوان
طلا و نرخ ارز: خطر نزولی و هدر دادن در افق های سرمایه گذاری مختلف
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله مزایای ریسک هزینگی و کاهش ریسک استفاده از طلا برای مدیریت ریسک ارز در افق های سرمایه گذاری مختلف را ارزیابی می کند. با استفاده از تجزیه و تحلیل چند وضوحی موجک، ما وابستگی بازار را بین طلا و نرخ ارز برای مقادیر مختلف زمانی مشخص کردیم و وابستگی مثبت بین طلا و ارزش دلار آمریکا را نسبت به مجموعه وسیعی از ارزها برای تمام مقیاسهای زمانی برای دوره ژانویه 2000 تا مارچ 2013 داشتیم. تجزیه و تحلیل برای اوراق بهادار ارز طلا مختلط سود مفید طلا را در جبران ارز و مدیریت ریسک در افق های سرمایه گذاری مختلف تایید می کند، هرچند که مزایای آن از طریق افق های سرمایه گذاری تغییر می کند و مزایای آن به نوع خاصی از اوراق بهادار بستگی دارد، بهینه هستند تعیین می شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
طلا و نرخ ارز: خطر نزولی و هدر دادن در افق های سرمایه گذاری مختلف
چکیده انگلیسی
This paper assesses the hedging and downside risk benefits of using gold for currency risk management at different investment horizons. Using wavelet multi-resolution analysis, we characterized market interdependence between gold and exchange rates for different time scales, finding positive dependence between gold and US dollar depreciation against a wide set of currencies for all time scales for the period January 2000 to March 2013. The analysis for mixed gold-currency portfolios confirms the usefulness of gold in currency hedging and downside risk management at different investment horizons, even though the size of the benefits varies through investment horizons, with benefits circumscribed to specific kind of portfolios, namely, those whose weights are optimally determined.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Economics & Finance - Volume 34, November 2014, Pages 267-279
نویسندگان
, ,