کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5088659 | 1478321 | 2015 | 36 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Forecasting portfolio-Value-at-Risk with nonparametric lower tail dependence estimates
ترجمه فارسی عنوان
پیش بینی ارزش نمونه در معرض خطر با تخمین غیر وابسته به دماهای پایین
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We propose to forecast the Value-at-Risk of bivariate portfolios using copulas which are calibrated on the basis of nonparametric sample estimates of the coefficient of lower tail dependence. We compare our proposed method to a conventional copula-GARCH model where the parameter of a Clayton copula is estimated via Canonical Maximum-Likelihood. The superiority of our proposed model is exemplified by analyzing a data sample of nine different bivariate and one nine-dimensional financial portfolio. A comparison of the out-of-sample forecasting accuracy of both models confirms that our model yields economically significantly better Value-at-Risk forecasts than the competing parametric calibration strategy.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 54, May 2015, Pages 129-140
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 54, May 2015, Pages 129-140
نویسندگان
Karl Friedrich Siburg, Pavel Stoimenov, Gregor N.F. WeiÃ,