What is the chance that the equity premium varies over time? Evidence from regressions on the dividend-price ratio

شواهدی از پیش بینی بودن بازگشت سهام در یک محیط بیزی که سرمایه گذار با عدم اطمینان در مورد وجود و قدرت پیش بینی پذیری مواجه است، مورد بررسی قرار می دهد. هنگامی که روش های ما را به نسبت سود تقسیمی اعمال می کنیم، متوجه می شویم که حتی سرمایه گذاران که نسبت به وجود پیش بینی پذیری کاملا تردید دارند، به شدت تغییرات اندیشه های خود را نسبت به پیش بینی پذیری زمانی که با سری زمانی بازگشتی و متغیرهای پیش بینی شده مواجه می شوند، تغییر می دهند. به طور صحیح با توجه به ویژگی های تصادفی رگرسیون تأثیر قابل توجهی بر استنباط، به ویژه در دوره 2000-2005 دارد.