کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5096125 | 1376505 | 2013 | 18 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Jump tails, extreme dependencies, and the distribution of stock returns
ترجمه فارسی عنوان
پرش دم، وابستگی های شدید و توزیع بازده سهام
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
آمار و احتمال
چکیده انگلیسی
We provide a new framework for estimating the systematic and idiosyncratic jump tail risks in financial asset prices. Our estimates are based on in-fill asymptotics for directly identifying the jumps, together with Extreme Value Theory (EVT) approximations and methods-of-moments for assessing the tail decay parameters and tail dependencies. On implementing the procedures with a panel of intraday prices for a large cross-section of individual stocks and the S&P 500 market portfolio, we find that the distributions of the systematic and idiosyncratic jumps are both generally heavy-tailed and close to symmetric, and show how the jump tail dependencies deduced from the high-frequency data together with the day-to-day variation in the diffusive volatility account for the “extreme” joint dependencies observed at the daily level.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Econometrics - Volume 172, Issue 2, February 2013, Pages 307-324
Journal: Journal of Econometrics - Volume 172, Issue 2, February 2013, Pages 307-324
نویسندگان
Tim Bollerslev, Viktor Todorov, Sophia Zhengzi Li,