Persistence of precious metal prices: A fractional integration approach with structural breaks

این مقاله خواص آماری پنج قیمت عمده فلزات گرانبها (طلا، نقره، رودیوم، پالادیوم و پلاتین) را براساس چارچوب مدل سازی یکپارچه در حالی که شناسایی شکست های ساختاری را تجزیه و تحلیل می کند، تحلیل می کند. ما از دادههای ماهانه از سال 1972 استفاده میکنیم: 1 تا 2013: 12. نتایج ما نشان می دهد که ادغام هایی که برابر با یا بیشتر از 1 (حافظه طولانی) در همه موارد به استثنای نقره و پالادیوم است، جایی که ما شواهد محکمی از بازده متوسط ​​را با روش پارامتری و نیمه پارامتری نشان می دهیم. با توجه به برخی اختلافات بین نتایج پارامتریک و نیمه پارامتریک، احتمال شکست های ساختاری وجود دارد و نتایج ما شواهدی از شکاف ساختاری تقریبا در همه موارد به جز پالادیوم نشان می دهد. با این وجود، پس از حسابداری شکاف های ساختاری، شواهدی از میزان پایداری در طول زمان در اکثر موارد وجود دارد. این بدان معنی است که به طور کلی، شوک به این فلزات گرانبها دائمی خواهد بود که نیاز به اقدامات سیاستی قوی برای بازگشت سری به سطح تعادلی آنها در صورت شوک منفی است.