کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5776341 | 1631974 | 2017 | 38 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Optimal asset-liability management with liquidity constraints and stochastic interest rates in the expected utility framework
ترجمه فارسی عنوان
مدیریت دارایی بهینه با محدودیت نقدینگی و نرخ بهره تصادفی در چارچوب ابزار مورد انتظار
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
دارایی مدیریت مسئولیت، محدودیت نقدشوندگی، نرخ بهره تصادفی، معیار حداکثر بهره وری، تئوری تایید، استراتژی سرمایه گذاری بهینه،
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
ریاضیات کاربردی
چکیده انگلیسی
This paper studies the optimal investment problem for an investor who wants to maximize the expected utility of the terminal asset-liability ratio under liquidity constraints and stochastic interest rates. By using the method of stochastic control and variable change techniques, we derive the closed-form solutions of optimal investment strategies and optimal terminal asset-liability ratios for the constant relative risk averse (CRRA) utility and constant absolute risk averse (CARA) utility functions. Moreover, a new verification theorem without the usual Lipschitz assumption is proved. Finally, we provide numerical examples to illustrate how liquidity constraints and stochastic interest rates affect the optimal investment strategies and optimal terminal asset-liability ratios.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Computational and Applied Mathematics - Volume 317, June 2017, Pages 371-387
Journal: Journal of Computational and Applied Mathematics - Volume 317, June 2017, Pages 371-387
نویسندگان
Jian Pan, Qingxian Xiao,